港股“子”曰 | 消费股的“春天”真的要来了吗？

来源：每日经济新闻 2026-07-29 17:54:20

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今天，港股市场继续稳步走高，市场一大亮点是消费赛道全线走强。

新消费概念股明显强于大盘，潮玩概念股布鲁可大涨超16%，泡泡玛特涨超2%。茶饮赛道集体走高，沪上阿姨、蜜雪集团、古茗等都有不错表现。还有传统消费，比如家电、汽车、饮料等，都一改上半年的颓势。

其实，不仅仅是港股，今天A股的消费股也出现大面积涨停，难道说，消费股真的要复苏了？

其实，今天消费股的走强，受到外部因素的刺激。昨天晚上，美股饮料巨头可口可乐股价大涨超5%，创下历史新高90.22美元，最终报收于88.27美元。在整个饮料市场收缩的大背景下，可口可乐最新公布的财报显示，二季度营收达133.8亿美元，同比增长7%，净利润44.38亿美元，同比增长17%。出色的业绩，令摩根大通将可口可乐目标价从90美元上调到96美元。

大家可以再看看可口可乐的长期走势图，会发现，即便前期美股市场科技股处于牛市，可口可乐的表现也并不差，而且连续三年都在创新高。

不过值得注意的是，在美股市场，除了可口可乐外，其他消费龙头的表现分化很明显。宝洁、强生、高露洁等日化类公司维持牛市行情。特斯拉股价高位大幅调整，年内跌幅超过30%。而同为快餐连锁赛道的星巴克今年继续创新高，但麦当劳却从高位回落。

所以，并不能说今天A股和港股消费股全线走强，就断定整个消费赛道的春天要来了。归根结底，还要根据不同公司的业绩来具体分析。比如前两天，新消费的“网红”公司老铺黄金最新财报显示，二季度比一季度“少卖”了几十亿元，结果昨天股价大跌23%，今天继续下跌，完全没有赶上消费股的“好日子”。

当然，如果后市消费股持续阶段性走强，那还有一个原因，就是今年二季度机构进一步减配消费，消费持仓比例回落至历史底部。于是，近期机构也开始交易消费股的底部反转了。

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